رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی (eva) وشاخص q توبین با بازده سهام

هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکت ها افزایش ثروت است که این امر از طریق کسب بازده سهام محقق می گردد. بنابراین ارزیابی بازده سهام شرکت های مختلف، مهمترین مساله ای است که سرمایه گذاران با آن مواجهند. این تحقیق به بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و شاخص q توبین به عنوان دو متغیر مستقل، با بازده سهام شرکت ها به عنوان متغیر وابسته ، سعی دارد در صورت احراز وجود روابط فوق و معنی داری آن، معیاری برای توضیح بازده سهام در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد و از این طریق، مقایسه و انتخاب سهام شرکت های مختلف را برای آنها تسهیل بخشد.نمونه مورد بررسی شامل 120شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1383 تا 1387 بوده است. نتایج این تحقیق حاکی از ان است که در سطح اطمینان 95 درصد، رابطه متغیر شاخص q توبین با بازده سهام معنی دار است اما ارزش افزوده اقتصادی رابطه معناداری با بازده سهام ندارد. مضافاً اینکه دو متغیر مستقل فوق، تواماً می توانند بازده سهام را توضیح دهند. ضریب تعیین بدست آمده برای رابطه ی فوق نشان می دهد که متغیر مستقل تنها بخشی از بازده سهام را می تواند توضیح دهد و سرمایه گذاران باید برای ارزیابی بازده سهام، فاکتورهای دیگری را نیز مد نظر قرار دهند.